TA切尔西财报分析（三）：球员摊销成本超2亿，创英格兰纪录

04月14日讯《The Athletic》近期发布了解读切尔西最新财报的专栏文章，文中指出，切尔西的球员摊销水平达到了创纪录的2.122亿英镑，不过，球队在比赛日和转播收入方面有着不错的提升。

本文为TA切尔西财报分析专栏第三部分，以下为正文内容：

财报的亏损总额包含1210万英镑的球员价值减值，考虑到近期有说法称巨额亏损主要由一次性成本所致，这个减值数字比预期的要低。即便刨除那5020万英镑的“法律和监管成本”，切尔西的税前亏损依然是英格兰足坛历史上最大的。

球队比赛日和转播收入均有所提升，其中转播收入增加了4000万英镑，增长源于三个方面：

国际足联世俱杯初期的赛事（2024-25赛季约2000万英镑，2025-26赛季财报还额外记录了6500万英镑奖金）。
成功的欧协联征程（1830万英镑，而2023-24赛季则没有欧战赛事收入）。
英超联赛排名上升了两位（国内赛事奖金增加了450万英镑）。

这笔收入的增加令人振奋，尤其是在商业收入大幅下挫的情况下（降幅达2400万英镑，跌至2.009亿英镑）。

切尔西将商业收入的下降归咎于“赞助收入的减少”。在上赛季的大部分时间里，该俱乐部处于无胸前赞助商的状态，直到赛季最后一个月才与DAMAC签下合约。这意味着切尔西在商业战线上被Big 6的竞争对手们远远甩在身后；在这一阵营中商业收入倒数第二的阿森纳也达到了2.622亿英镑，比切尔西高出31%。

同样在Big 6中垫底的还有切尔西的工资收入比，该指标微升至73%。斯坦福桥的薪金总账单达到了3.593亿英镑，如果剔除2022-23赛季的解约金，这很可能是俱乐部历史上的最高纪录。这似乎打破了此前所谓切尔西已开始实施大幅降低底薪、推行基于绩效的薪酬策略的说法。

此外，非足球部门的员工在此项支出中也占据了一席之地，球队行政人员数量激增了156人，总数达到929人，位居英超榜首。

BlueCo自入主切尔西以来投入了巨资，不断增长的员工数量也表明其日常运营规模正在扩大，相应的成本自然也随之而来；切尔西的运营支出首次突破了1.5亿英镑，尽管如此，这一支出水平在Big 6中依然处于低位。

然而，作为巨额转会支出副产品的球员摊销成本却居高不下。2024-25赛季，该项数字高达2.122亿英镑，创下了英格兰足坛的纪录；如果按照英超联赛和欧足联将球员摊销期限最多限制为五年的规则进行调整算账，这个数字甚至会更加惊人。

俱乐部的财报虽然不受此类摊销期限的约束，但切尔西依然累积了一笔耗去了其总收入逾五分之二的巨额账单。从7月1日算起的两个月内，切尔西在引进新援上又花费了2.633亿英镑，致使BlueCo掌舵期间的转会总支出达到了18.67亿英镑。